降息对有色板块的影响:纵观历史，央行曾有过两轮降息，都对有色板块带来了一定的影响。我们对降息周期以及降息对铜铝价格产生的影响做了如下分析：一方面，降息带来的利好会被疲软的经济相冲抵；另一方面，降息也会与货币宽松等利好因素共同作用，推动金属价格上涨。整体上降息对金属价格起了推动作用，相比于2012年，目前投资已处于底部，未来或将反弹，所以这次的降息作用要大于2012年，当然与2008年仍难以相比，比较目前中国的经济转型比较坚定。
　　上周大宗商品价格走势：上周金价上升0.91%，银价上升3.30%，WTI价格下跌3.60%，伦铜价格上升0.75%，美元指数下跌0.13%，焦煤期货价格走平，全球钢铁指数上升0.15%，以及美国天然气价格下跌4.73%。
　　本周评论：上周金价上涨符合预期，金价仍处于触底反弹的行情中。值得关注的未来银价、铂钯价格可望有较好的表现，一方面贵金属价格处于反弹周期，即美国通胀压力剧减导致美国加息预期减弱利好银价；另一方面中国、欧元区的量化宽松推升工业金属的需求。所以拥有工业、金融双引擎的银价、铂钯价格上涨幅度可望大于其他单纯属性金属如金、铝等。首推外延式扩张的银泰资源、环保概念的贵研铂业。关注中金黄金、辰州矿业。
　　中国降息周期下基本金属价格将持续上升，然而由于中国经济增速趋势下行，所以金属价格的反弹也有限，注意短期资源股的弹性和中长期加工股的转型、升级。A股方面，资源股关注云铝股份、银泰资源、恒顺电气、中金岭南。加工股关注海亮股份、银邦股份、新疆众和、精诚铜业、博威合金、罗普斯金（停牌）。
　　小金属方面，碳酸锂价格中长期看涨，推荐碳酸锂的天齐锂业、赣锋锂业，建议关注西藏城投。同时年底稀土整合预期较强，稀土价格处于底部下跌空间，关注广晟有色、五矿稀土。但中长期我们仍推荐磁材股，如中科三环、正海磁材、宁波韵升。
　　另一方面中长期推荐新材料公司如博云新材、西部材料。
　　组合走势：海通组合本周走势：本周，海通有色组合上升1.18%，申万有色指数上升0.82%，沪深300上升0.09%。
　　经济指标简述：上周公布的美国数据多数录得不错成绩，美国经济正逐步走向复苏。
　　德国经济持续低迷，或加深欧元区复苏窘境。中国方面，央行正式宣布降息，流动性宽松进一步加码背景下经济增长有望企稳。
　　本月推荐股票：11月组合新疆众和（20%）、宁波韵升（20%）、银泰资源（15%）、天齐锂业（15%）、贵研铂业（15%）、罗普斯金（15%）。
　　风险提示：美国经济环比复苏不及预期。