鼎盛金服成立仪式，盛屯矿业董事长陈东（右二）、常务副总裁孙建成（左二）

　　2015年，盛屯矿业集团股份有限公司先后与盛世珠宝、铭心实业、六喜珠宝等企业合作，并设立中国第一家珠宝产业综合金融服务平台——鼎盛金服。盛屯矿业充分利用资本优势及黄金租赁业务优势，进一步深度融合黄金珠宝行业具备发展整合潜能的品牌珠宝商，为黄金珠宝产业链上下游优质客户提供综合性金融服务。
　　近日,盛屯矿业常务副总裁孙建成接受本报记者采访，曾担任多级银行行长的他以更加客观、更加真实的视角解读当前国内珠宝行业的现状和未来。
　　银行家理解的珠宝行业
　　珠宝是一个消费者心理因素起决定作用的行业。黄金珠宝首饰首先是个装饰品，佩戴珠宝是为了表达自己个性、象征身份、凸显社会地位的作用，同样材质的几件珠宝的选择，很大程度取决于消费的喜好和心情，心理因素起了决定性作用。珠宝是一个与富裕程度紧密相关的行业。因为珠宝属于奢侈品或者泛奢侈品，不属于消费必须品，一定是消费者有了富余的钱才会消费珠宝，有一种说法：“珠宝行业一定是经济繁荣时最后一个兴盛的行业，又是经济衰退时，第一个开始落寞的行业。”珠宝是一个“重资产”的行业。因为原材料价格高昂，导致珠宝企业为产品库存担负的资金压力非常大，这也让珠宝行业的进入门槛比较高，目前开一家珠宝零售店投入的资金至少要300万，比其他行业的准入门槛要高出很多。珠宝是一个资本密集型的行业。黄金是珠宝首饰应用最多的贵金属材质，它又是金融行业的必须品，是硬通货，因此，黄金珠宝首饰产品的上下游流通甚至可以理解为资金、货币的流通，这个行业所需要的流动资金非常大。珠宝是一个必须规模经营的行业。对于上游生产企业而言，规模化经营显得尤为重要，只有规模化经营才能有效节省成本，扩大利润。珠宝是一个适合产业链运作的行业。当前业内部分优势企业一直在产业链整合方面寻找机会，产业链运作能有效降低渠道成本，能让自身企业品牌完整的向直接客户（终端消费者）输出，从而形成独具一格的品牌。珠宝是一个工艺技术含量较高的行业。珠宝首饰是一个工艺与艺术结合得非常紧密的产品，手工技艺的比例非常高，机器无法替代，国内珠宝企业因为成立的时间都不是很长，在高端珠宝制作工艺和技术很难达到，大部分企业都在国外邀请工艺大师协助完成高端产品的制作。珠宝是一个对上游材料价格较为敏感的行业。黄金、铂金、钻石等材料都随着全球市场不断变动，而且频率还很高，珠宝企业除了生产产品外，还必须实时关注材料的价格变动，并及时做好“对冲”，才能有效避免材料价格变动带来资产的损失。珠宝是一个对管理水平要求较高的行业。虽然这是一个传统行业，而且还处于粗放式的发展阶段，但其实对管理水平要求很高，不同于其他行业，珠宝企业仅仅在货品管理、原材料采购，财务体系等方面的复杂程度就非常高，所以很多珠宝企业发展到一定规模后，已经不是业务跟不上，而是企业内部的管理能力跟不上。珠宝是一个重体验感受、不大重速度的行业。现在全国几乎所有行业都在热推“互联网+”模式，高喊“转型”，可是珠宝首饰不一定适合在互联网上销售，至少所占的比重不会很大，互联网销售一个重要原则就是去掉中间环节，降低成本，低价销售给网购顾客，而珠宝首饰的价值体现不全在价格上，更多体现在消费者对珠宝的体验感，情感诉求等，而且珠宝首饰消费的频率不大，重复消费频率更小，追求速度、薄利多销的互联网销售很难实现预期目标，但互联网技术却能帮助企业更好地完成内部管理及产品推广。
　　国内珠宝行业正处在震荡、分化、整合、洗牌的阶段
　　行业竞争异常激烈。目前国内珠宝品牌众多，但大致可以分为三类：一个就国际高端品牌如卡地亚、宝格丽、香奈尔等国际奢侈品品牌，因为有着独有历史沉淀、文化特性，始终占据国内高端市场，主要分布在一线城市，这是国内品牌短期内无法超越的；第二类就是如周大福、周生生、谢瑞麟等香港品牌，由于其较为成熟的现代管理体系，以及先入为主的优势，一直占据着一、二线城市的优质商场资源，而且也开始在三、四线城市渗透，但由于“战线”过长，在三、四线城市不具备太多优势；第三类便是内地珠宝品牌，就是各区域品牌，起步较晚，而且很分散，目前主要在中低端市场混战。然而中国快速的城镇化建设却给内地品牌带来很大的机会，未来城镇化趋势必然诞生很多商圈，有些富裕的农村就可成为一个繁华的商圈，内地品牌更熟悉当地消费习惯，具有先天优势，是其未来发展的最大机会。小型企业多数亏本经营。无论是上游加工企业，还是终端零售，这几年珠宝行业飞速发展，小型企业增量异常放大，无序竞争导致上游工费偏低，恶性价格竞争也导致以黄金为主的终端首饰销售无利润。而小企业的资金投入不能减少，人力成本太高，导致很多小型企业多数亏损，在2015年表现得尤为突出。行业整体负债超重。相当一部分企业处于债务危机之中。近几年，为扩大产能，争夺渠道，很多珠宝企业盲目向银行借贷，而盈利能力却并不高。在其他行业，负债达到净资产30%就已经是高危红线，李嘉诚运营企业必须把负债控制在净资产的20%。而珠宝企业通过“货押”向银行贷款，负债率甚至达到总资产的50%，意味着负债达到净资产的100%，资金链稍有变动，就可能马上陷入债务危机，这类企业不在少数。倒闭潮近在咫尺，行业之间互相戒备。从2014年以来，珠宝行业进入萧条期，一些已经倒闭或正面临倒闭中。例如，深圳水贝作为全国的黄金珠宝的批发基地，近期频繁出现客户拖欠货款后破产或“跑路”，行业面临着前所未有的信任危机，供应商与批发商、零售商相互戒备，给本已减缓的产品流通速度雪上加霜，这种状况持续下去，可能会加速部分企业的倒闭。被起诉、被立案企业日渐增多。“银联宝事件”引发了珠宝行业的连锁反应，不仅银联宝起诉的20多家企业受到很大影响，最致命的是银行开始质疑珠宝行业，“惜贷”、“担心坏账”成为大部分银行的普遍情绪。自2008年以后，因为银行资本的介入撑起了珠宝行业飞速发展，而现在也因为银行对珠宝行业信贷的收紧和压制，导致珠宝业一度面临资金紧张。部分企业危中有机，将迎来快速、健康发展的明天。在行业经济整体下滑的形势下，也有部分企业逆流而上，逐渐壮大，这批企业往往较早开始加强企业内部管理体系建设，专注产品技术研发，提升自身竞争力，而非盲目引入资金扩大产能或渠道，在未来几年，这批企业将能获得较好的发展。行业中的各企业“危与机”两极分化。这个行业到了“一个最坏的时代，也是最好的时代”，银行对珠宝行业收紧贷款，这给资金密集型的珠宝企业带来重重危机；而另外一方面，一批专注于珠宝首饰生产研发，不断提升企业内部管理优质珠宝企业会凸显出来，当然也会得到资本的护持，从而获得快速发展。国外珠宝品牌如卡地亚、蒂芙尼等会继续占据高端市场，香港品牌如周大福、六福、周生生等占据一线市场，但内地珠宝品牌在二三线城市会有更大的机会和空间，特别是未来的城镇化给带来很多机会。在今后很长一段时间，由于有资本的介入，会加速行业危和机，让大企业、小企业迅速分化。
　　中国珠宝行业未来发展趋势
　　消费文化逐渐改变，更偏向年轻化、多样化、时尚化。当前80后、90后逐渐成为消费主流，已经改变了上一代消费者以婚庆和送礼为主要目的的消费。除了婚庆需要的硬性消费需求外，还有日常佩戴，服饰搭配以及各种场合佩戴不同珠宝的消费习惯都会形成。消费总量仍有较大上升空间。中国人均黄金珠宝首饰持有量低于亚洲平均水平很多，与美国、印度等珠宝消费大国的差距更大，因此今后的中国珠宝消费总量还有倍速增长的空间。材料、研发、生产、加工、销售一体化进程将提速。当前珠宝首饰产业有些“片段”化的感觉，产品经过工厂加工出来，集中堆在展厅，然后由全国的二级批发商分散批发到各地零售店。产品从生产到消费者，只是把一个“材料”转移到消费者，一件珠宝不仅仅只是贵金属材料和宝石，它还附件着很多文化和寓意。未来的珠宝产业链会呈现很多珠宝品牌的个体，也会加速实现材料、研发、生产、加工、销售一体化进程。未来加工厂为品牌专属定制与加工珠宝首饰会成为常态模式。资本将加快流入珠宝行业。未来，珠宝企业上市会越来越容易，不再单纯依靠银行贷款来获得资金来发展。这样，资本也将会更快流入珠宝行业，带动中国珠宝产业又一拨快速发展的黄金期。规模化经营将主导珠宝行业。未来规模化化珠宝企业将会主导这个行业，当然也会诞生更多个性化企业，大企业将占据标准化珠宝产品市场，而个性珠宝企业或门店将主导个性定制的消费需求，而这类小而特色珠宝企业的空间会非常庞大，产值总量甚至不会低于规模化企业。知名品牌将更富有价值。“商号化”的珠宝品牌将越来越艰难，而真正具有品牌内涵、独特风格的珠宝品牌将更加被市场接受，抢占市场份额。管理的重要性被广泛认识。企业正规化、内部管理的精细化会成为珠宝企业必须达到的标准，外围资本也会要求企业运作更加明晰和标准，管理的重要性会被广泛认知，中高层管理人才无论现在还是以后都会十分紧俏。市场将会被区隔，企业应各有特色，各有专攻。全国各区域市场的珠宝消费习惯将会更加明晰，产品的研发设计将根据区域消费习惯而定，而企业也将会被分化、细化，很有可能一个珠宝企业就专注生产某个区域的产品，某种类型的产品，各有特色，各有专攻。
　　中国黄金珠宝行业已经进入了必须转型升级的重要时期，转型升级离不开金融的介入和扶持，综合金融服务可能是整个行业最需要的模式。告别传统担保方式的银行借贷，单方面获取资金利息的初级状态，而应该让投资人融入到企业发展中来，共享发展成本。未来珠宝企业更需要的是资本合伙人，而不是银行借贷。
　　（孙建成，现任盛屯矿业常务副总裁，曾任中国建设银行厦门市分行行长、中国建设银行深圳市分行行长、中国建设银行湖南省分行行长、中国建设银行资产负债部正厅级巡视员等职务）